[터틀의 방식] E-비율을 이용한 진입의 우위성 검증

터틀 트레이더중 한명인 커티스 페이스의 <터틀의 방식>을 최근에서야 읽어보고 있다. 유명한 책이긴 하지만, 저자가 파산했고 먼저 읽었던 <터틀 트레이딩, 마이클 코벨>에서 커티스 페이스에 대해 부정적인 서술이 있어서 편견이 있었던 것 같다. 

 

생각보다 괜찮은 책이고 앞으로 피쳐 엔지니어링 실험을 할 때 참고할 만한 내용이 있어서 정리해본다. 

 

1. 진입의 우위성

트레이딩에서 우위성이란 향후 전개될 법한 시장 행동에서 활용할 수 있는 통계적 이점을 말한다.

진입의 우위성이랑 말그대로 어떤 지점에서 매수하는가를 결정한다.

이평성이 정배열을 이루었을 때 매수해야 하는지, 신고점을 돌파할 때 매수해야하는 지.. 등등을 feature로 사용할 수 있다.

2. MAE와 MFE를 이용한 우위성 측정

MAE와 MFE를 사용하면 바로 진입 신호의 우위성을 측정할 수 있다. 어떤 진입 신호 뒤에 최대 순행폭의 평균이 최대 역행폭의 평균보다 높아질 때 양(+)의 우위성이 존재한다고 말할 수 있다. 반대의 경우에는 음(-)의 우위성이 존재한다고 말한다.

• 최대 역행폭 (MAE: Maximum Adverse Excursion)
  • 최대의 나쁜 가격 변동
  • 진입이후 일정 기간 동안의 최저점
• 최대 순행폭 (MFE: Maximum Favorable Excursion)
  • 최대의 좋은 가격 변동
  • 진입이후 일정 기간 동안의 최고점

MAE는 진입이후 최저점, MFE는 최고점이다. 당연히 최고점이 최저점 보다 높아야 진입의 우위가 있다고 말할 수 있다.

 

3. 우위 비율 (E-비율)을 구하는 방법

1. 각 시간 틀에서의 MAE와 MFE를 구한다.
2. 계산한 수치를 진입 시의 ATR로 나눈다. 이렇게 하면 MFE와 MAE는 가격 변동성을 반영하여 조정되며, 모든 시장에 적용할 수 있도록 데이터가 정규화된다.
3. 2에서 구한 수치를 MFE, MAE별로 더해 신호의 총 빈도수로 나눈다. 이것이 ‘가격 변동성이 반영된’ 평균 MAE와 MFE가 된다.
4. 가격 변동성이 반영된 평균 MFE를 가격 변동성이 반영된 평균 MAE로 나눈 값이 E-비율이다.

 

4. E-비율을 이용한 Factor 검증 방법

 

E-비율 방식으로 여러 Factor를 검증해 볼 수 있다.

 

- 가로축 : E-비율 측정 일수

- 세로축 : E-비율

- Factor의 변화는 서로다른 선 그래프로 표현