에드워드 소프의 추세추종 베팅방식

에드워드 소프는 퀀트투자의 창시자와 같은 사람으로 <헤지펀드 시장의 마법사들>에서 그의 인터뷰 내용을 볼 수 있었다.

 

사실 소프는 추세추종 방식을 많이 사용하진 않았다. 그가 추세매매에 관심을 갖고 시작하려는 시점에 그는 이미 돈이 너무 많아서(...) 그냥 관뒀다고 한다. 부럽다. 하지만 그가 연구했던 내용을 토대로 추세매매에서의 베팅방식에 대한 그의 견해를 밝히고 있다.

 

나도 퀀트 기반의 추세매매를 하고 있었기 때문에 그 내용을 인상깊게 읽었고 여기 정리해보려고 한다.

 

소프 : 추세추종 전략에서는 켈리 기준을 사용하지 않습니다. 베팅 규모가 켈리 기준에 비해 훨씬 작아서 별 차이가 없었습니다. 굳이 계산해보면 1/10이나 1/20 정도입니다.

 

이 발언과 추세전략에서 사용하는 손익비와 승률을 기반으로 어떤식으로 베팅했는지 추론이 가능하다.

 

• 추세전략의 승률과 손익비를 아래와 같이 가정
  • 승률 40%, 승리시 평균 +12%, 패배시 평균 -4%
• 켈리공식에 의한 위 시스템의 최적베팅은
  • k = p/a - (1-p)/b 
    • p=0.4 (승률)
    • a=0.04 (패배시 평균 손실)
    • b=0.12 (승리시 평균 이익)
  • 최적 베팅 k는 무려 총자산의 500% 이다.
    • 즉, 가진돈의 5배 레버리지를 써야 한다는 뜻이다.
    • 이건 추세전략의 특성상 손실을 짧게 유지하기 때문에 보통 이런 결과가 계산된다.
• 소프는 이 값의 1/10 또는 1/20을 사용한다고 했다.
  • 베팅사이즈를 25% ~ 50% 정도로 사용했다고 추론해 볼 수 있다.
    • 25%를 베팅하고 -4%에서 손절하기 때문에 총 리스크는 -1%이다.
    • 50% 베팅을 가정하면 -2%
    • 놀랍게도 리스크를 총 자산의 1~2%로 제한하는 추세매매 트레이더들의 방식과 거의 일치한다!!

나도 켈리공식에 의한 베팅을 사용해보려고 연구를 많이했었지만 리스크가 너무 커져서 포기하고 심플하게 리스크를 1~2%로 제한하는 방식을 사용중이다. 그런데 뭔가 에드워드 소프의 저 이야기를 들어보니 잘하고 있다고 칭찬받은 기분이었다 ㅋㅋㅋ

 

결론: 추세매매에서 2%룰은 황금룰임. 퀀트의 아버지도 인정하심!