기관투자자의 핸디캡, 그럼에도 펀드를 운영하는 이유

한동안 궁금했던 것 하나. 왜 펀드매니저들은 다른사람의 자금을 받아서 운영할까?

 

1. 운영자금이 많아지면 확실히 불리하다. 소형주에 투자할 수 없고, 거래대금 문제로 리스크 관리하는 것도 어렵다. 그래서 그냥 자기돈으로 투자하는 것이 수익률 측면에서 유리하다. 

 

2. 그럼에도 다른 사람의 돈을 운영하는 이유는, 다른 사람의 돈은 리스크가 없기 때문이다. 펀드매니저의 리스크는 0인데 비해 기대할 수 있는 보상은 무한대이다. 이보다 더 좋은 투자가 어디있나? 래리하이트가 말하는 비대칭적 레버리지란 바로 이런 것이다. 

 

리스크대비 보상의 관점에서 돈을 바라보는 것은 항상 유용하다.